Imagine que uma empresa tenha dívidas em dólares, a pagar em 60 dias. É natural que isso traga preocupações financeiras a essa empresa, já que, se a taxa de câmbio R$/US$ subir, essas obrigações se tornarão mais caras (considerando que as receitas são em reais).
Esse é um tipo de situação comum, por exemplo, em empresas importadoras. E o que elas podem fazer? Uma das possibilidades é negociar (comprar) hoje certo montante de dólares, com vencimento em data futura e a uma taxa de câmbio pré-determinada. Nesse caso, a empresa travaria o seu risco de variação cambial.
Esse tipo de operação existe, assim como outras com características similares. São os chamados contratos derivativos. Esses contratos são ativos financeiros, cujo valor resulta (deriva, daí o nome), integral ou parcialmente, do valor de outro ativo financeiro (ativo subjacente) negociado no mercado à vista. Esses contratos são negociados em mercado (bolsa de valores) ou diretamente com uma instituição financeira (balcão).
Nesse exemplo foi utilizado o dólar, mas há contratos derivativos em que os ativos subjacentes são outros ativos financeiros – como taxas de juros, ações, índices da bolsa – ou commodities, como café, ouro, boi gordo, para citar alguns exemplos.
As características apresentadas nesse exemplo se aproximam, por exemplo, de um contrato futuro, mas há outros tipos de derivativos. Aqui serão apresentados o mercado a termo, mercado futuro e de opções.
Além disso, o exemplo apresenta apenas um dos objetivos dos contratos derivativos, que é a proteção ou hedge. Mas não necessariamente os investidores operam com derivativos apenas para se proteger de uma posição. Há outras intenções, como a arbitragem e a especulação, também apresentadas nos tópicos abaixo.
Por fim, esta página destaca os principais riscos desses contratos, com especial destaque ao risco de alavancagem, para que os investidores estejam cientes não apenas das possibilidades de ganhos, mas também das potenciais perdas a que podem estar expostos, e assim tomem as suas decisões de investimentos de maneira mais planejada consciente.
Aos investidores interessados, sugerimos assistir a esses dois vídeos disponíveis no canal CVMEducacional no Youtube a respeito do assunto: